央行的市場公開業(yè)務(wù)有很多種，其中公開市場業(yè)務(wù)操作就包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行央票等。而這當(dāng)中回購交易又分為正回購和逆回購，那么這兩者的區(qū)別是什么呢？

正回購和逆回購的區(qū)別是什么？

1、正回購是央行從市場上收回資金的過程，而逆回購則是央行從市場上釋放資金的過程，這是這兩者最大的區(qū)別。正回購，是對資金融入方而言，是一個“現(xiàn)在抵押債券、借入資金，約定未來返還本息、收回抵押債券”的閉環(huán)過程。

2、逆回購，是對資金融出方而言，是一個“現(xiàn)在接受質(zhì)押的債券、借出資金，約定未來收回本息、解除債券的質(zhì)押”的閉環(huán)過程。

3、在正常的回購交易中，無論是正回購還是逆回購，它們都涉及到了兩個交易主體（資金融入方和資金融出方）、兩次交易契約行為（初始交易和回購期滿時的回購交易）和相應(yīng)的兩次清算。一般央行采取正回購還是逆回購最主要還是看當(dāng)年經(jīng)濟(jì)會議決定今年是寬松還是收緊，若是當(dāng)年確定為寬松，那么全年一定是逆回購多于正回購，反之亦是如此。

4、綜合來說，正回購和逆回購最重要的區(qū)別僅僅是交易的方向問題，其余的基本都一致。無論是正回購還是逆回購，兩者都被央行進(jìn)行操作，到一級交易商當(dāng)中進(jìn)行交易。